今日，在线医生平台梅斯健康登陆港交所。

　　随着数字技术普及应用，医生在线上的学习、交流、执业等行为已成为大势所趋。国内也出现了众多以综合或专科为定位的线上医生平台。

　　梅斯健康创立于 2012 年，曾获得启明创投、腾讯等明星机构投资。经过多年积累，截至 2022 年底，梅斯健康已拥有 290 万名注册医生用户，2022 年平均月活跃用户达 270 万人。梅斯医学平台还覆盖了较多的高级别医生;截至 2021 年底，平台注册的副主任及以上级别医生占国内相应级别总数量的 67.1%。

　　对于梅斯健康来说，医生既是核心资源，也是用户和客户。背靠 290 万医生，梅斯健康业绩保持稳定增长，2020 年至 2022 年，公司收入分别为 2.16 亿元、2.98 亿元、3.49 亿元。

　　如今登陆二级市场，梅斯健康成为继医脉通之后的又一家医生平台上市公司，表现出哪些业绩亮点?

数字营销是主力，

RWS 收入增长迅速

　　医生是药械企业进行市场营销最重要的对象，因此，数字化营销成为在线医生平台常见的业务模式和收入来源。

　　目前，梅斯健康已构建起三大业务板块：精准全渠道营销解决方案、医师平台解决方案和 RWS 解决方案;其中，精准全渠道营销解决方案就以数字化营销为核心内容。

　　梅斯健康业务板块及盈利模式，来源：招股书，动脉网整理制图

　　在精准全渠道营销解决方案中，梅斯健康为药械产品设计、定制专业学术医疗内容，向目标医生群体推送与药械公司合作设计的学术医疗内容，提供针对特定医生群体的定制化在线调研。

　　2020 年 -2022 年，梅斯健康的精准全渠道营销解决方案分别产生了 1.31 亿元、1.84 亿元、1.99 亿元的收入，服务客户也由 200 家增长至 350 家。

　　精准全渠道营销解决方案是梅斯健康的收入主力，占总收入的 60% 左右。

　　目前，在线医生平台、医疗 AI 公司、互联网医疗企业、医药电商等均在积极布局药企数字化营销服务，传统营销公司也运用数字化技术转型;中国约 200 家参与企业具有不同的商业模式。具体到产品功能与服务内容上，CRM、虚拟代表、线上学术会议、诊后随访平台、患者科普等，均在数字化营销范畴。

　　随着集采、医保谈判、两票制等一系列措施的常态化开展，越来越多药械企业迫切寻求成本更低、效率更高的营销手段，并对营销内容与结果有更多样、更系统的需求。这一市场环境将进一步推动数字营销的发展。

　　在精准全渠道营销解决方案稳步增长的同时，梅斯健康的 RWS 解决方案收入增长迅速，成为三大业务板块中的亮点。

　　梅斯健康各业务板块收入和增长情况(万元)，数据来源：招股书，动脉网整理制图

　　RWS 解决方案也面向药械企业，提供关于医疗产品安全性和有效性的真实世界循证研究;梅斯健康帮助药械企业设计 RWS 整体方案、招募参与人员、进行项目管理，使药械企业从 RWS 中获得有价值的数据，并据此开展营销。

　　招股书显示，2021 年 RWS 解决方案收入 3659 万元，同比增长 211.7%;2022 年收入 6130.6 万元，同比增长 67.5%。RWS 收入远高于公司整体增速，占总收入的比例也从 2020 年的 5.5% 增长至 2022 年的 17.6%。

　　RWS 解决方案收入快速增长，主要来源于相应的药械企业客户增加。近几年来，药械企业积极开展 RWS，通过 RWS 生成学术内容、扩大产品在医生中的认可度、扩大产品适应症等，都是药械企业的重要诉求。3 年时间里，梅斯健康 RWS 解决方案的客户从 10 家迅速增长至 86 家。

　　整体上看，RWS 解决方案的毛利率不及精准全渠道营销或医师平台解决方案。不过，在业务规模扩大过程中，随着光学字符识别技术、电子患者报告结局工具等的投用，RWS 解决方案交付效率得以提升，毛利率也不断攀升，已由 2020 年的 10.1% 增长至 2022 年的 36.5%。

　　总的来说，RWS 解决方案已成为梅斯健康新的增长点。

在线医生平台

纷纷聚焦 RWS？

　　近年来，RWS 热度不断攀升。

　　2020 年至今，国家药监局已发布了《真实世界证据支持药物研发与审评的指导原则(试行)》《真实世界数据用于医疗器械临床评价技术指导原则(试行)》《真实世界证据支持药物注册申请的沟通交流指导原则(试行)》等文件。政策成为推动 RWS 快速发展的关键因素。

　　同时，学界和业界越来越多地开展 RWS。以中国临床试验注册中心(ChiCTR)登记的临床试验为例，以 " 真实世界 " 为关键词搜索，共计有 821 项研究。其中，2016 年和 2017 年注册的临床试验还将较少，2018 年开始，临床试验数量快速增长，2021 年已达到 200 多项，仅在 2022 年受疫情影响有小幅回落。2023 年，截至 4 月 25 日，也已注册了 56 项。

　　ChiCTR 注册的真实世界研究项目，数据来源：ChiCTR 官网，动脉网整理制图

　　在 RWS 开展过程中，从方案设计到运营管理，各环节均存在不同程度的难点。

　　例如，设计不当的 RWS 方案将影响研究的有效性，药械企业可能缺乏准确、高效的数据收集与分析工具;RWS 日常管理和营运复杂，获取尽可能高完整度的数据需投入大量精力和资源;同时，药械企业可能在综合统计分析能力方面有欠缺，难以有效挖掘 RWD 的价值;或者在将 RWS 结果转化为可出版的材料方面缺乏足够经验。

　　针对这些难点，在线医生平台、CRO、大数据和人工智能、基因检测、互联网医疗等多种企业推出了 RWS 服务。不同类型的公司在提供 RWS 服务时，均凭借自身的某项核心优势，或是研究方案设计经验，或是数据治理与分析能力，或是高效的执行团队，或是特定的数据积累与应用场景。

　　在线医生平台开展 RWS 也有显著优势：平台有丰富的医生资源，且医生分布广泛，在 RWS 这类多中心研究中，更多的医生连接就意味着设点选择更多;大多数的医生平台具有学术属性，在临床研究方案设计上有独特的方法论优势;当 RWS 形成 RWE 之后，医生平台还可作为 RWE 的推广载体，助力有价值的 RWE 快速影响到更广泛的医生群体，甚至直接影响医生学术团体。

　　在线医生平台中，不只是梅斯健康看中了 RWS 的巨大潜力，另一家港股上市企业医脉通也已在此领域布局。医脉通最新年报透露，2022 年，发挥自身在临床科研领域、在医生中的品牌形象，以及与药械企业的合作基础，已迅速开展了 RWS 服务，包括试验设计和方案撰写、项目管理和临床运营、数据管理和统计、医学监查和文章支持等内容，并已在肿瘤、血液、神经、儿科、心血管等领域落地。

　　未来，RWS 的重要性有望进一步凸显。

　　在人口老龄化趋势下，患者对药品和医疗器械的需求持续增长，RWS 可提升新产品临床试验的效率，加快新药和医疗器械的推出。

　　医疗产品不仅在商业化阶段前需要医学证据，在商业化期间仍需医学证据的持续输出。此时，RWE 可有力支持产品适应症、适应人群的扩大。随着医疗产品同质化竞争加剧，通过 RWS 发现同类产品之间的细微差异，也是精准惠及患者、提升产品竞争力的方式之一。

　　此外，来自真实世界环境的有关证据还可帮助药械企业优化营销策略，以触达更广泛的目标医生和患者。

　　因此，RWS 逐步开始从政策驱动演进至产业需求驱动，市场化的创新合作，会进一步激发 RWS 领域的活力。具有充足医生资源的在线医生平台，也能在其中发挥更大潜能。

从数据到证据，RWS 价值几何？

　　再来看梅斯健康的 RWS 解决方案，其主要内容包括研究方案设计、数据收集和评估、项目营运等环节，涉及研究全周期。

　　在研究方案设计环节，梅斯健康为药械企业进行整体方案的评估，进行电子病历数据统计与分析方法设计等。

　　数据收集和评估环节，梅斯健康将各类数据收集、评估技术和分析工具进行整合，以便于高效收集和评估电子病历。RWS 在实际开展过程中，可利用梅斯健康的 EDC 系统收集、管理和处理真实的临床资料，并进行统计分析。

　　EDC 系统和其他工具运用了光学字符识别技术，用于自动收集书面或电子病历中的数据，再运用编辑检查工具评估数据的逻辑与一致性。

　　项目营运环节，梅斯健康协助药械企业进行人员招募、伦理审批，并与医生、研究人员、医院、临床科室等保持密切沟通，关注研究进展，以确保研究覆盖了足够的、合适的病例。为了确保研究结果的完整性，梅斯健康可进行患者随访，以获得足够全面的数据记录。

　　统计分析环节，梅斯健康组建了由数据库、自然语言处理等专业人员组成的技术团队，为研究提取、整合、构建标准化数据，使数据达到适合医学研究的水平。

　　最后，在出版支持环节，梅斯健康协助药械企业将 RWS 结果转化为高质量的科学材料。整个周期中，梅斯健康同步跟进 RWS 解决方案的进展，以确保项目能够生成学术医疗内容和证据，且内容或证据足够在学术期刊上发表。

　　梅斯健康为一家跨国药企的中国附属公司提供服务时，RWS 帮助药企提高了产品知名度，促进了销售。

　　该药企的核心产品之一是一款小儿呼吸系统疾病用药，需提升这款药物在中国儿科医生中的认知度。

　　双方合作时，确定了 RWS 的多项目标，包括：生成药物对儿科呼吸系统疾病有效性的医学证据;通过在真实世界环境中测试药物的安全性和疗效，增强儿科医生对使用该药物的信心;通过生成的 RWE 促进该药物在儿科呼吸系统疾病中的合理使用。

　　最终，梅斯健康在全国约 30 家知名医院成功收录约 4000 例病例。数据分析显示，该药物对于肺炎、毛细支气管炎、哮喘等可能导致咳嗽、咳痰的呼吸系统疾病，在治疗疾病本身的同时，积极应用止咳、祛痰药物，可显著帮助儿童康复;在缓解咳嗽、咳痰症状的药物中，该药物的安全性和有效性具有比较优势。研究结果提高了儿科医生、尤其是参与了 RWS 的儿科医生对药物的信心。

　　得益于 RWS 和其他相关医学证据，《中国儿童慢性湿性咳嗽的诊断与治疗专家共识(2019 年版)》推荐使用该药物治疗儿童慢性湿咳，进一步提高其在中国儿科医生中的认知度和影响力。

　　RWE 主要通过 RWD 及因果推理而产生，涉及复杂的模型、假设及人工智能的应用，对相关研究和分析人员的要求相对较高。

　　医生平台在 RWS 方案设计、RWE 推广应用等环节优势突出，而在数据处理、分析等环节则需不断加强。

　　从梅斯健康的募资用途中，能看出其对技术和人才的重视。招股书显示，未来公司将高薪招聘多位人工智能、大数据、自然语言处理、深度学习、医学研究等领域的知名科学家、研究人员和工程师。

医生平台还有多少可能？

　　医生资源极其有限，在线医生平台以综合或专科为范围，聚集起医生资源后，除了医生教育和工具、数字化营销等基础服务之外，还有多少可能?

　　以梅斯健康为例，除了现有的三大业务板块之外，已开始积极拓展新方向。

　　例如，梅斯健康探索为上海多家知名三级医院提供罕见疾病并发症的预后建模，以便采取早期预防措施;开发缺血性中风等若干疾病的宏观医疗支出预测模型，为医生、医院及保险公司提供参考。

　　基于以往的医生资源、技术积累和研究能力，梅斯健康还陆续涉足数字疗法、VR 诊断等前沿技术产品。

　　数字疗法方面，梅斯健康正在研发针对慢性失眠症的产品，预期将于 2023 年第四季度推出。

　　VR 诊断方面，梅斯健康开发出整合 3000 多个临床案例的 " 梅斯医生 "，满足医生的终身学习需求。相较于文字、图形、视频和直播等传统学习方式，VR 可提供更好的互动环境。

　　运用该产品，医生能更好地进行病例研究，并模拟真实世界的治疗过程;" 梅斯医生 " 也可让医生直观了解病例症状，尤其是罕见疾病的相关症状，提升医生的学习效率。

　　此外，梅斯健康还计划与保险公司建立合作，帮助其进行风险管理协助及保险产品设计，或探索其他新的合作模式，进而丰富服务项目。

　　招股书显示，2020 年至 2022 年，梅斯健康收入分别为 2.16 亿元、2.98 亿元、3.49 亿元，经调整净利润分别为 2891.4 万元、4116.9 万元、4555.3 万元。

　　可以预见，梅斯健康有望基于技术创新破解更多学术难题，并将创新产品运用到那些仍有大量需求未被满足的临床场景，进而产生更广阔的收入和利润增长空间。

　　未来，在线医生平台也可以不局限于数字营销，而能在新方向探索出更多可能。